综合国际机构预测资讯，现阶段多数机构认为全球经济增长动能减弱与非欧佩克国家（Non-OPEC）供应稳健增长将限缩2024年国际油价上涨空间。美国能源信息署（EIA）认为，即使OPEC+减产，但因美国、加拿大、巴西与圭亚那等地持续乐观的产出前景将可充分弥补OPEC+所减少的供应，再加上居高不下的债务压力与相对疲弱的经济增长动能将抑制总体石油需求，故预估全球石油库存将有增加趋势，并削弱对国际油价上涨的支撑。

进入2024年，由于高利率与高通胀的现象还会持续，加上个人与政府债务压力同步升高，相当容易引发社会动荡，进而加剧经济负面风险，使得全球主要机构普遍评估2024年全球石油需求将很难维系过去两年相对强劲的增长表现，尤其是在发达经济体更强预判劳动市场降温、物价居高不下，以及燃油效率提升和电动车销量稳步增长等多重因素交织下，出现石油需求增长停滞情况。至于发展中国家，其石油需求本难以伴随所得增长继续增加，但受制于总体经济环境不佳，且生活成本与债务负担压力不断升高，导致2024年的需求增长动能也将较2023年明显降温。

在供应方面，受惠于不少国家基于能源安全顾虑而放宽探勘开发限制，获利改善吸引石油从业者增加投资等趋势，2024年全球供应预估将继续温和增长，尤其是跨山管道扩建项目若顺利启用，将可支持加拿大摆脱2023年产出增长停滞不前的困境；巴西与圭亚那也可在新增生产设备陆续投入商转的支撑下，延续过去几年令人惊艳的产出增长增幅。反观美国，虽然将继续保持供应增长态势，但受制于成本上涨，加上从业者持续恪守财务纪律，其整体产出增速可能明显放缓，且离岸矿区将取代页岩产区成为主要新增供应来源。

整体而言，虽然2024年全球供需增长动能同步降温，但在非经合组织成员的经济扩张支撑下，全球石油需求将继续温和增长。但在OPEC稳定油市的措施却让全球供应增长几乎陷入停滞的情况下，2024年整体油市供需结构将偏向小幅供应不足，全年供应缺口估计将达12万桶/日。

由于乌克兰危机持续，2023年国际油价继续剧烈波动，上半年主要因为旅运需求强势反弹、美国债务上限纷扰与银行业危机，以及伊拉克出口受阻和野火阻碍加拿大生产等多空因素交错，牵制布伦特油价在每桶71~88美元的高档区间波动；下半年则因沙特与俄罗斯等国自愿减少原油供应，大幅推升投资者对于整体油市供应短缺的担忧，刺激布伦特油价强势上涨，于9月下旬短暂刷新年度最高价位，此后在经济前景恶化推升供应过剩隐忧的打击下转为跌势。

回归市场基本面，由于美国、巴西、挪威与圭亚那的新增产出，以及伊朗和委内瑞拉默默增加的供应，被沙特大幅减产与俄罗斯的限制出口所抵消，加上全球石油需求因旅运活动兴盛而来到历史新高，使得2023年整体油市呈现供应几乎与需求持平的紧绷状态。

展望2024年，在世界经济充满不确定性、高利率与高通胀在短时间内不会明显改善的背景下，全球石油需求增长动能预估将较2023年明显减弱，但不少国家基于能源安全顾虑而放宽勘探开发限制，以及多项新增生产与出口设施即将完工运营等进展，有助于支撑全球供应继续温和增长，故2024年整体油市供需结构应有望逐渐从当前供应不足的状态转向供过于求，进而缓解油价上涨压力。不过高度不确定的经济与金融变化，以及日益升温的地缘冲突和频繁发生的极端气候等因素，都会令国际油价继续剧烈波动。

（来源：国际商报）