光伏电池（又称“太阳能电池”）是一种利用光生伏特效应将太阳光能直接转换成电能的核心器件，其作为光电转换效率的决定性影响因素，是现阶段光伏产业链条最核心的技术变革领域。[1]光伏电池技术分为晶硅电池（包括单晶硅和多晶硅）和非晶硅电池（主要为薄膜太阳能电池），晶硅电池一直是主流技术选择，而晶硅电池根据衬底的电池片为正电（Positive）还是负电（Negative），又为N型和P型两种。[2]根据中国光伏行业协会（以下简称“CPIA”）发布的《中国光伏产业发展路线图（2022-2023年版）》，2022年新投产的量产产线仍以P型电池中的PERC（“Passivated Emitter and Rear Cell”）电池产线为主，但下半年部分N型电池片产能陆续释放，PERC电池片市场占比下降至88%，N型电池片占比合计达到约9.1%，其中TOPCon（“Tunnel Oxide Passivating Contact”）占比约8.3%、HJT（“Hetero-junction with Intrinsic Thin-layer”）占比约0.6%、BC（“Back Contact”）占比约0.2%。

由此可见，目前以PERC为代表的P型仍然是当前光伏电池的主流产品。但是，由于PERC转换效率的提升已逐渐逼近理论上限，进一步降本增效的空间有限，光伏电池技术迭代需求强烈。相比之下，以TOPCon、HJT、BC为代表的N型电池以其高效率、低成本的经济技术优势逐渐在光伏行业获得竞争性优势。[3]根据CPIA的预测，到2030年光伏电池技术市场会进一步被高效电池产能所替代，N型电池将成为市场主流。[4]此外，以钙钛矿为代表的新型化合物薄膜太阳能电池的光电转换效率远高于晶硅电池，产业化进程进一步提速。业内机构预测钙钛矿电池未来发展前景良好，有望掀起光伏领域新一轮技术革新，并有望于2024年实现GW级产能。[5]

值得关注的是，随着相关光伏电池头部企业布局BC电池，光伏行业引发新一轮的光伏电池N型技术路线之争。例如，2023年9月5日，隆基绿能在2023年半年度业绩说明会上表示，BC电池将会是未来5-6年晶硅电池的绝对主流，未来隆基绿能的大量产品都会走向BC技术路线。[6]2023年9月10日，钧达股份在投资者交流会表示，公司目前在规划BC电池中试线，预计年底中试线投产，后期量产。另外，公司滁州、淮安基地厂房预留了升级空间，未来TOPCon产线可以升级为TBC产线。[7]

光伏电池新旧技术加速迭代，光伏行业市场竞争愈演愈烈。笔者结合在光伏电池领域的投融资法律服务经验，对光伏电池的市场发展现状及趋势、相关政策规范，合规运营要点等进行梳理和总结，以期为业内人士提供参考和指引。

（一）光伏电池的产业链条

光伏电池是决定光伏组件效率和成本的核心器件，其和组件位于光伏产业链条的中游，上游为硅料及硅片、下游为光伏电站，光伏电池所处的产业链条参加下图：

从1954年诞生世界第一块太阳能电池，光伏电池技术迭代已经走过三代。第一代是以单晶硅和多晶硅为代表的晶硅电池，第二代是以薄膜电池和聚光电池为代表非晶硅电池，第三代是钙钛矿为代表的新型化合物薄膜太阳能电池。[8]依据CPIA发布的《中国光伏产业发展路线图（2022-2023年版）》以及相关公开信息，晶硅电池在P型与N型的分类基础上，根据原材料和电池制备技术的不同，可进一步细化分类，不同分类的市场中主要代表公司列举如下：

（二）光伏电池的发展趋势

2015年至2020年，光伏电池经历了BSF（“Back Surface Field”）到PERC的P型电池应用技术迭代。2021年以来，以TOPCon、BC、HJT为代表的N型光伏电池片技术开始逐步进入规模化应用阶段。2022年被光伏行业视作N型电池技术发展的元年，TOPCon电池在2022年开始量产。2023年N型电池的产业化进程全面加速，相关龙头企业在快速提升N型电池的产能，HJT电池在2023年开始量产、TOPCon在2023年产业化进程持续加速。[9]根据相关统计数据，2022年底落地的TOPCon和HJT电池产能分别达到81GW和13GW，当年整个电池环节产能为590GW；到2023年底，TOPCon名义产能有望达到477GW，将与PERC电池产能相当。[10]此外，2022年以来协鑫光电、纤纳光电、极电光能等多家公司纷纷布局钙钛矿电池领域，钙钛矿电池产业化进程进一步提速。

N型和钙钛矿电池产业化提速，推动光伏技术持续升级。根据相关公开信息，2022年以来协鑫光电、华晟新能源、协鑫集成、一道新能、正泰新能、光晶能源等多家光伏电池企业纷纷展开IPO前融资、IPO、再融资等资本运作，不断推进高效电池技术迭代与产业化，主要列举如下[11]：

2023年1月，工信部等六部门发布的《关于推动能源电子产业发展的指导意见》提出“支持高效低成本晶硅电池生产，推动N型高效电池、柔性薄膜电池、钙钛矿及叠层电池等先进技术的研发应用，提升规模化量产能力。”此外，国家和地方相关主管部门也曾出台一系列关于引导和支持光伏电池行业发展的政策或者规范性文件。2020年9月至2023年9月，国家和地方相关主管部门发布的有代表性的主要政策规范如下表所示。

（一）国家层面

（一）项目建设

根据相关法律、法规及项目经验，就项目建设而言，需要重点关注：光伏电池制造企业是否依法办理项目备案和固定资产投资项目节能审查手续，是否严格落实安全设施和职业病防护设施“三同时”制度要求，利用自有土地建设项目是否依法取得土地使用证、建设用地规划许可证、建设工程规划许可证、施工许可证。

（二）环境保护

根据相关法律、法规及项目经验，就环境保护而言，需要重点关注：光伏电池制造企业是否依法取得排污许可证并且按照排污许可证的规定排放污染物，是否依法进行环境影响评价、落实环境保护设施“三同时”制度要求、进行竣工环境保护验收。

（三）产品出口

伴随着光伏发电在全球范围的普及应用，光伏产品的需求量不断提高。我国光伏产业具有全球竞争优势，光伏产品出口规模位居全球前列，光伏产品已经成为我国外贸出口的“新三样”。根据CPIA统计数据，2022年中国光伏产品（硅片、电池片、组件）出口总额约512.5亿美元，同比增长80.3%。其中，电池片出口量约23.8GW，同比增长130.7%。[12]此外，根据相关统计数据，2023年1月至7月，我国电池片出口额为27.26亿美元，同比增长35.42%，出口量为22.65GW，同比增长80.86%。[13]

依据《海关报关单位备案管理规定》的相关规定，从事出口业务的，需要依法办理海关进出口货物收发货人备案。进出口货物收发货人申请备案的，还应当取得对外贸易经营者备案。但是，2022年12月30日修订的《对外贸易法》删除了该法原第9条关于对外贸易经营者备案登记的规定。因此，自2022年12月30日起，从事出口业务的光伏电池企业，仅需办理海关进出口货物收发货人备案。

需要特别关注的是，伴随着我国光伏产业在全球竞争优势的凸显，相关国家和地区纷纷出台了贸易保护和推动各自本土光伏制造业规模化的相关政策，从而对我国光伏产业发展造成了一定的冲击和影响。例如，在贸易保护方面，2022年2月，美国政府针对即将到期的太阳能电池与组件的关税保护措施（“201措施”）延长4年；2022年2月，印度政府决定从2022年4月1日起对进口光伏电池征收25%的关税；2022年6月，欧洲议会通过《反强迫劳动海关措施决议》。在推动本土制造方面，2022年8月，美国发布《通胀削减法案》，加大对本土新能源经济的补贴和政策支持力度；2023年3月，欧盟公布《净零工业法案》草案，旨在推进欧盟在全球绿色工业技术方面处于领先地位。[14]因此，从事出口业务的光伏电池企业，需要密切关注前述相关贸易摩擦或者冲突，及时采取积极有效的应对措施。

（四）核心技术

光伏电池行业不仅属于技术密集型行业，而且技术迭代需求强烈且速度较快。光伏电池制造企业只有紧跟技术进步趋势，保持对于新技术的研发储备以及产业化的进度跟踪，在技术密集和技术迭代的双重要求下迎风而上、顺势而为，从而保持可持续经营能力。

在前述背景下，对于光伏电池投融资项目中，需要重点关注光伏电池制造企业涉及核心技术的以下方面：核心技术的来源及形成过程，核心技术的权属是否清晰；核心技术人员是否存在违反竞业禁止、保密协议或侵犯技术秘密的情形；核心技术对于合作研发或技术授权是否存在外部的技术依赖，企业是否具备自主研发能力；核心技术与主要专利及产品的对应关系；核心技术是否存在瑕疵、纠纷或者潜在纠纷；是否建立了技术管理和保密制度，核心技术是否存在泄密风险。